6月2日創(chuàng)下3855美元/噸的四年新高后，LME鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)到6月10日暴跌至3489美元/噸——短短一周多時(shí)間內(nèi)重挫366美元/噸。6月12日收盤小幅回升至3536美元/噸。這并非漸進(jìn)式走軟，而是由三股力量匯聚導(dǎo)致的快速重新定價(jià)：投機(jī)多頭平倉（"嚴(yán)重短缺"敘事被重新評(píng)估）、美元因加息預(yù)期走強(qiáng)、以及中國出口量激增降低了實(shí)物稀缺溢價(jià)。

盡管價(jià)格大幅回調(diào)，LME鋁庫存仍持續(xù)無情下降：6月2日（335450噸）→ 6月5日（333200噸）→ 6月9日（327750噸）→ 6月10日（324825噸）。約兩周內(nèi)累計(jì)減少超過10625噸（超3%）。這種價(jià)格與庫存雙雙下跌的不尋常組合表明，價(jià)格下跌是由金融/宏觀經(jīng)濟(jì)力量驅(qū)動(dòng)，而非實(shí)物供應(yīng)過剩。庫存目前僅夠覆蓋全球1.5天需求，任何意外的供應(yīng)中斷或需求激增都幾乎無緩沖空間，實(shí)物溢價(jià)將急劇飆升。

市場(chǎng)分析師繪制了三條可能的價(jià)格路徑?？吹永m(xù)：若美元進(jìn)一步走強(qiáng)且中國出口維持高位，價(jià)格可能穩(wěn)定在3300-3450美元/噸區(qū)間。橫盤整理：若宏觀信號(hào)混雜且?guī)齑嬖诋?dāng)前水平附近企穩(wěn)，區(qū)間將為3450-3550美元/噸?？礉q反轉(zhuǎn)：若庫存去化加速且美元因降息信號(hào)走弱，有望回升至3600-3750美元/噸。3500美元/噸水平是關(guān)鍵的心理和技術(shù)位——持續(xù)在其上方交易表明趨勢(shì)復(fù)蘇；失守則表明逆風(fēng)持續(xù)。

2025年7月16日，澳大利亞反傾銷委員會(huì)宣布延期發(fā)布對(duì)進(jìn)口自中國鋁型材第三次反傾銷和反補(bǔ)貼日落復(fù)審的基本事實(shí)報(bào)告和終裁建議。委員會(huì)現(xiàn)預(yù)計(jì)不晚于2025年7月21日完成基本事實(shí)報(bào)告，不晚于2025年9月15日向部長(zhǎng)提交終裁報(bào)告。原始措施可追溯至2009年6月24日，2015年和2020年日落復(fù)審均獲肯定性終裁。主要申請(qǐng)方：Capral Limited。受影響HS編碼包括7604.10、7604.21、7604.29、7608.10、7608.20和7610.10。

歐盟委員會(huì)于2026年3月27日發(fā)起首次反傾銷日落復(fù)審。原始反傾銷稅根據(jù)中國企業(yè)不同從21.2%到32.1%不等，于2021年3月30日實(shí)施，若無復(fù)審將于2026年3月31日到期。調(diào)查覆蓋2025年1月1日至12月31日，終裁預(yù)計(jì)12個(gè)月內(nèi)作出（2027年3月前）。若關(guān)稅到期未獲延長(zhǎng)，中國擠壓材出口商有望迎來歐洲市場(chǎng)的顯著重新開放。歐洲鋁業(yè)協(xié)會(huì)于2025年12月19日提交復(fù)審申請(qǐng)。

菲律賓鋁型材市場(chǎng)正經(jīng)歷強(qiáng)勁增長(zhǎng)，由三大支柱驅(qū)動(dòng)。第一，豐田汽車菲律賓報(bào)告2024年創(chuàng)紀(jì)錄銷量218019輛（市場(chǎng)份額46%），鞏固了汽車輕量化擠壓零部件需求。第二，Masdar宣布計(jì)劃到2030年開發(fā)1吉瓦太陽能、風(fēng)能和儲(chǔ)能，為太陽能支架結(jié)構(gòu)創(chuàng)造巨大需求。第三，One and One Green Technologies于2026年1月獲得約3900萬美元再生金屬合同，標(biāo)志著循環(huán)鋁經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭強(qiáng)勁。華為也于2025年6月推出采用航空級(jí)鋁機(jī)身的nova Y73。

Taber Extrusions于2024年7月范堡羅航展披露其阿肯色州Russellville工廠6000萬美元擴(kuò)建計(jì)劃。該項(xiàng)目將引進(jìn)北美最大的直接擠壓機(jī)，提升航空航天、國防、造船和建筑行業(yè)的鋁產(chǎn)能。生產(chǎn)定于2026年開始。該投資與美國鋁生產(chǎn)回流的宏觀趨勢(shì)一致，與EGA 40億美元俄克拉荷馬冶煉廠項(xiàng)目形成互補(bǔ)。美國市場(chǎng)2024年達(dá)到291萬噸，預(yù)計(jì)到2033年將達(dá)到410萬噸（復(fù)合年增長(zhǎng)率3.86%），受國防項(xiàng)目、航空航天復(fù)蘇和基礎(chǔ)設(shè)施支出驅(qū)動(dòng)。