一、宏觀與價格：海外供應(yīng)擾動支撐鋁價震蕩偏強(qiáng)

本周國內(nèi)外鋁價呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、震蕩修復(fù)的格局。宏觀面上，受美伊和平協(xié)議進(jìn)展消息影響，市場情緒從加息恐慌切換至地緣緩和敘事，推動鋁價企穩(wěn)反彈。截至6月12日，滬鋁主力合約收于24165元/噸，倫鋁三月合約收于3530美元/噸。海外供應(yīng)端擾動仍在延續(xù)，中東地區(qū)鋁廠減產(chǎn)影響持續(xù)累積（卡塔爾、巴林、阿聯(lián)酋等地運(yùn)行產(chǎn)能顯著下降），LME鋁庫存降至歷史偏低水平，現(xiàn)貨緊俏格局對鋁價形成了較強(qiáng)的底部支撐。

二、供需基本面：國內(nèi)庫存加速去化，下游消費(fèi)分化延續(xù)

國內(nèi)方面，電解鋁供應(yīng)維持穩(wěn)定，產(chǎn)能利用率趨近百分之百。受鋁價回落刺激，下游逢低補(bǔ)貨，國內(nèi)鋁錠社會庫存延續(xù)去化，截至6月11日錄得131.2萬噸，去庫速度有所加快。下游消費(fèi)呈現(xiàn)分化態(tài)勢：建筑型材等傳統(tǒng)需求受雨季及淡季影響走弱，但特高壓項目招標(biāo)落地及鋁材出口韌性為市場提供了支撐。此外，鑄造鋁合金（如ADC12、A356.2等）全線跟漲，但廢鋁-鋁錠價差擴(kuò)大，再生鋁企業(yè)利潤受到擠壓，下游壓鑄企業(yè)多以剛需采購為主。

三、產(chǎn)業(yè)與技術(shù)：聚焦高端制造與綠色低碳轉(zhuǎn)型

在產(chǎn)業(yè)升級方面，國內(nèi)鋁企正加速向高附加值與綠色低碳方向轉(zhuǎn)型。包頭市一季度鋁材產(chǎn)量同比增長54.8%，綠電鋁和高端鋁基新材料正為低空飛行器輕量化、氫能儲運(yùn)裝備等新賽道提供關(guān)鍵支撐。新鋁時代位于重慶的鋁合金循環(huán)利用項目預(yù)計7月底投產(chǎn)，將增強(qiáng)新能源汽車及航空航天領(lǐng)域的原材料自給能力。同時，西南鋁業(yè)與東北輕合金等龍頭企業(yè)持續(xù)發(fā)力高精尖領(lǐng)域，在航空航天、軌道交通及汽車輕量化等關(guān)鍵材料上打破技術(shù)封鎖，提升國產(chǎn)高端鋁材的核心競爭力。

四、行業(yè)會議：聚焦輕量化應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

本周及下周，鋁行業(yè)迎來多項重要會議。1月22日至23日，中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會在福建南平舉辦了“鋁材輕量化推廣應(yīng)用與低碳發(fā)展大會”，探討了應(yīng)對國際碳關(guān)稅（CBAM）的策略，并啟動了輕量化低碳戰(zhàn)略聯(lián)盟。此外，2026中國鋁加工產(chǎn)業(yè)年度大會定于6月24日至26日在廣西南寧召開，大會以“做好自己的事·應(yīng)對不確定的世界”為主題，將圍繞技術(shù)創(chuàng)新、綠色低碳與智能制造，推動鋁加工產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。