幾內(nèi)亞鋁土礦政策仍未落地，前期利多情緒消退，而氧化鋁供應(yīng)過剩格局短期難改，庫(kù)存?zhèn)}單處于高位，氧化鋁期價(jià)承壓下跌，主力合約報(bào)收2813元/噸，跌1.47%。

　　
　　此前幾內(nèi)亞計(jì)劃于6月公布相關(guān)改革措施，以控制鋁土礦出口量，一度提振氧化鋁價(jià)格明顯上漲。然而，目前相關(guān)政策尚未落地，此前推動(dòng)價(jià)格走高的利多情緒逐步消退，多頭持倉(cāng)信心下降，空頭在階段高位逐漸入場(chǎng)，氧化鋁期價(jià)走弱。
　　
　　氧化鋁基本面仍然偏弱，供應(yīng)過剩格局難改。目前氧化鋁仍處于產(chǎn)能釋放期，據(jù)悉，國(guó)內(nèi)新壓力主要集中在廣西，廣西新增4個(gè)項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能800萬噸，當(dāng)前已有340萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，剩余產(chǎn)能將在6-7月份陸續(xù)投產(chǎn)；海外約有550萬噸新增產(chǎn)能。而需求增量有限，氧化鋁供應(yīng)過剩局面難改。庫(kù)存方面，氧化鋁總庫(kù)存仍處于持續(xù)累庫(kù)階段，不斷刷新記錄新高。近期，倉(cāng)單雖出現(xiàn)回落，但仍偏高，且6月到期倉(cāng)單數(shù)量巨大，氧化鋁上方壓力仍存。
　　
　　現(xiàn)貨方面，近期氧化鋁價(jià)格持穩(wěn)，Mysteel表示，南方某大型氧化鋁廠突發(fā)減產(chǎn)后恢復(fù)進(jìn)度不及預(yù)期，在新投產(chǎn)能形成穩(wěn)定增量前，部分區(qū)域可流通現(xiàn)貨仍顯偏緊，疊加未來成本增加對(duì)于價(jià)格底部抬升的擔(dān)憂，促使持貨商報(bào)價(jià)重心上移，但部分下游因原料庫(kù)存充裕并不急于高價(jià)采購(gòu)，短期招標(biāo)節(jié)奏或有放緩，市場(chǎng)多空因素膠著，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)偏穩(wěn)調(diào)整。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，當(dāng)前供應(yīng)過剩呈加劇態(tài)勢(shì)，庫(kù)存繼續(xù)攀升。幾內(nèi)亞鋁土礦出口限制措施即將落地，政策力度有待確認(rèn)。該舉措或使短期礦價(jià)企穩(wěn)，但暫難刺激礦價(jià)明顯上漲，且向氧化鋁成本傳導(dǎo)更需時(shí)間。因此幾內(nèi)亞限礦政策對(duì)當(dāng)前氧化鋁基本面影響甚微，過剩壓力上升的情況下氧化鋁價(jià)格反彈難持續(xù)。